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【中國環(huán)保在線 清潔能源】近期，新能源領域備受矚目，新能源汽車、光伏產業(yè)、風電產業(yè)等都呈現(xiàn)快速上漲趨勢。尤其是戶用光伏和分散式風電都有望成為行業(yè)內的新增長極，有鑒于此，業(yè)內相關機構就產業(yè)鏈上熱門關注對象進行了盤點。
新能源板塊景氣度提升 看看哪些領域值得青睞
受新能源車補貼大幅退坡預期影響，短期或將引發(fā)搶裝，中期承壓，長期利好。上周新能源汽車板塊大幅下跌。此次補貼退坡預期，源于新能源汽車發(fā)展速度超過主管部門預期，造成補貼金額超出預算，因此主管部門有加大退坡比例的想法。若預期屬實，雖然補貼下調對行業(yè)影響總體是負面的，或將帶來四季度新能源汽車搶裝潮，同時，由于需求旺盛，原材料價格有望持續(xù)攀升，產業(yè)鏈公司下半年業(yè)績有保障。若補貼大幅退坡40%，未采取一刀切方式，可能根據車輛性能，分檔下調標準，由于目前政策發(fā)展重心已由商用車切換至乘用車，其中，商用車補貼額和占比高，渤海證券認為，未來隨著商用車補貼標準的下調，動力電池磷酸鐵鋰將受影響，三元電池影響不大，建議關注鈷資源的配置價值，同時，乘用車將成政策重點鼓勵方向。雖然新能源車補貼退坡還有一定的不確定性，但長期看對于產業(yè)發(fā)展仍是利好。
投資建議：主線一：乘用車性價比。“性”：提高續(xù)航里程，高能量密度和輕量化是關鍵，重點推薦杉杉股份(三元正極+硅炭負極)、當升科技(三元正極)、諾德股份(銅箔緊缺+6μ輕量化)；“價”：電池降本顯著市占率提升，重點推薦國軒高科和億緯鋰能；主線二：中國主戰(zhàn)場明確，外資廠商國內建廠有望提速，建議關注熱門產業(yè)鏈。特斯拉產業(yè)鏈：重點推薦宏發(fā)股份、科達利、旭升股份；北汽新能源產業(yè)鏈：麥格米特(乘用車電控)；主線三：物流車“承上啟下”的投資機會，重點推薦藍海華騰、方正電機。
近期新能源板塊支持政策密集發(fā)布，分布式光伏迎利好。近日，國家發(fā)改委、能源局聯(lián)合發(fā)布《關于開展分布式發(fā)電市場化交易試點的通知》，通知提出為加快推進分布式能源發(fā)展，實現(xiàn)市場化交易，決定組織分布式發(fā)電市場化交易試點，并于2018年2月1日起正式啟動。11月13日，國家能源局、國家發(fā)改委正式下發(fā)《解決棄水棄風棄光問題實施方案》，明確按年度實施可再生能源電力配額制，并在2020年全國范圍內有效解決棄水棄風棄光問題。
2017年光伏全年并網預計50GW，，裝機37GW，明年預計40-45GW，行業(yè)需求維持平穩(wěn)增長，其中，戶用光伏累計裝機占比預計不到2%，市場空間巨大。
在戶用光伏發(fā)展初期，具備產品優(yōu)勢和渠道優(yōu)勢的企業(yè)將構建優(yōu)勢。我們重點推薦具備技術優(yōu)勢和品牌優(yōu)勢且正在積極拓展渠道的陽光電源以及通過低壓電器建立了渠道優(yōu)勢的正泰電器。從供需角度，渤海證券認為上游多晶硅料環(huán)節(jié)降價壓力較小(明年僅下半年新增4.5萬噸產能)，重點推薦通威股份。
從行業(yè)景氣度來看，受益產業(yè)鏈價格下調的分布式運營林洋能源和光伏電站運營太陽能。另外，化依然是主旋律，隆基股份以量補價仍有望實現(xiàn)快速增長，維持重點推薦，另外重點關注N 型雙面電池中來股份。
分散式風電迎利好，風電裝機拐點已現(xiàn)復蘇趨勢明確。市場化交易將促進分散式風電的發(fā)展，就近消納對解決棄風限電至關重要，分散式風電有望實現(xiàn)平價上網。結合此前中電聯(lián)發(fā)布2017年1-9月電力工業(yè)運行簡況，1-9月全國風電設備平均利用小時1386小時，比上年同期增加135小時，其中9月發(fā)電141小時，同比上升34小時，西北六省改善尤為明顯。渤海證券認為，隨著棄風限電的進一步改善、南方施工周期拉長和環(huán)保督查的問題得到緩解以及核準節(jié)點的臨近，風電開工將迎來復蘇，國內風電裝機將重回增長。重點推薦業(yè)績增長確定、市場地位穩(wěn)固的風電設備金風科技、天順風能、泰勝風能和中材科技；建議關注受益限電改善的風電運營商龍源電力和華能新能源。
工控行業(yè)政策與需求加持，持續(xù)向好。近日，工信部發(fā)《智能再制造行動計劃(2018——2020年)》，到2020年，我國再制造產業(yè)規(guī)模達到2000億元。10月份，制造業(yè)PMI 為51.6%，環(huán)比回落0.8pct，同比增長0.4pct，達到今年均值水平，制造業(yè)持續(xù)保持擴張的發(fā)展態(tài)勢，已經連續(xù)15個月處于50以上的擴張區(qū)間，制造業(yè)總體保持穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢。隨《中國制造2025》的推進，同時制造業(yè)的持續(xù)復蘇轉暖，以及人工成本的上升增加制造業(yè)自動化的需求，有望帶動工控行業(yè)持續(xù)景氣。自今年年初，渤海證券持續(xù)提示工控向好趨勢。重點推薦：鳴志電器、匯川技術、信捷電氣；建議關注：英威騰、新時達等。
柔直輸電建設占比將提高，配網迎投資機會。近日，國家能源局、發(fā)改委下發(fā)《解決棄水棄風棄光問題實施方案》，明確2020年全國范圍內有效解決棄水棄風棄光問題，此次政策明確提出充分利用柔直技術解決消納問題。觀察之前規(guī)劃的線路統(tǒng)計，預計今年四季度或是明年招標的項目中，柔直技術占比有望提高。據此前國家發(fā)改委消息，就首批增量配網試點公布的業(yè)主優(yōu)選結果來看，國網系參與增量配電的積極性很高，因此可以預見，在第二批增量配網試點中，國網資本的股權比例勢必有所增加。我們認為，配網放開進一步松綁了國網下產業(yè)單位的業(yè)務范圍，勢必利好國網旗下相關產業(yè)公司。
同時，近日據發(fā)改委消息，將取消“跨省發(fā)電、供電計劃和省級發(fā)電、供電計劃備案核準”，加強事中事后監(jiān)管措施，此次的電價改革有望降低跨區(qū)以及增量配網的價格，或將促進跨區(qū)電力交易，利好用電企業(yè)。此外，國網17年批配網招標清單中，共招標配電終端設備約6.4萬套，遠超2016年全年招標量(4萬套)。按照國網招標計劃，下半年還將有一批配電設備招標。渤海證券預計，我國配電網投資及配電自動化的投資建設將在2017年全面提速。重點推薦：正泰電器、海興電力、良信電器、國電南瑞、許繼電氣、金智科技；建議關注：四方股份。
原標題：電力設備行業(yè)投資機會報告：風電裝機拐點已現(xiàn)復蘇趨勢明確
