中藥企業(yè)搶食生物技術(shù)藥物“蛋糕”
生物技術(shù)藥物的高增長前景引得各路資本心動，涉足其中的中藥企業(yè)也越來越多。益佰制藥12日公告，公司全資子公司貴州益佰投資管理有限公司約定以5600萬元的轉(zhuǎn)讓總價款，受讓青島愛德和愛德生物持有的愛德藥業(yè)（北京）有限公司合計80%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓溢價率近24倍。公司表示，該項目的實施，將實現(xiàn)公司以低成本方式快速進入生物制藥領(lǐng)域，符合公司長期戰(zhàn)略發(fā)展需要。
24倍高溢價收購
愛德藥業(yè)主要從事生物技術(shù)產(chǎn)品的研制、開發(fā)、生產(chǎn)與銷售。截至2011年12月31日，愛德藥業(yè)賬面資產(chǎn)總額465.43萬元，負(fù)債181.95萬元，所有者權(quán)益283.48萬元，2011年實現(xiàn)銷售收入275.46萬元。就此計算，轉(zhuǎn)讓總價款較對應(yīng)的80%愛德藥業(yè)權(quán)益的溢價率達到23.69倍。而截至2010年12月31日，愛德藥業(yè)所有者權(quán)益尚為2533.88萬元，益佰制藥表示，本次轉(zhuǎn)讓協(xié)議規(guī)定交割日前,愛德藥業(yè)的應(yīng)收債權(quán)債務(wù)剝離由原股東承擔(dān)，存貨也報廢處理，致使愛德藥業(yè)2011年度的凈資產(chǎn)與2010年度產(chǎn)生重大的差異。
公司董事會稱，此次交易金額中包含轉(zhuǎn)讓方對新藥廠的設(shè)計與施工投入，生產(chǎn)工藝、技術(shù)的交接，項目團隊的建設(shè)等投入，結(jié)合醫(yī)藥行業(yè)新產(chǎn)品從研發(fā)、臨床、獲批到開始生產(chǎn)，整個過程周期長、投入大、風(fēng)險難控制等特殊性，公司董事會決定以協(xié)議價5600萬元收購。
2003年愛德藥業(yè)獲得藥品生產(chǎn)許可證；2010年通過GMP的再認(rèn)證以及藥品再注冊。愛德藥業(yè)主要產(chǎn)品為*，劑型為凍干制劑，用于急性心肌梗死、肺栓塞的搶救、外周血管的血栓性疾病治療。
益佰制藥稱，愛德藥業(yè)主要產(chǎn)品瑞替普酶與益佰制藥在心血管領(lǐng)域的核心產(chǎn)品相契合，可改善公司在該領(lǐng)域產(chǎn)品單一的面貌；公司將利用營銷網(wǎng)絡(luò)的優(yōu)勢，將愛德藥業(yè)的產(chǎn)品納入公司的營銷體系中。該項目的實施，使公司以低成本方式快速進入生物制藥領(lǐng)域。
中國證券報記者了解到，益佰制藥主要產(chǎn)品有*、*等，在心腦*領(lǐng)域有重要主導(dǎo)地位，公司申請保護的藥品主要集中在抗腫瘤、心血管等領(lǐng)域。公告稱，愛德藥業(yè)原生產(chǎn)基地位于北京市昌平區(qū)北七家工業(yè)園內(nèi)（租用），因廠房租約于2011年3月到期，擬進行生產(chǎn)基地搬遷，根據(jù)協(xié)議，愛德藥業(yè)新藥廠的建設(shè)，新藥廠藥品生產(chǎn)的GMP認(rèn)證、生產(chǎn)規(guī)模、關(guān)鍵技術(shù)轉(zhuǎn)移、產(chǎn)品質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)等由雙方另行簽訂協(xié)議。
中藥企業(yè)頻介入
業(yè)內(nèi)人士表示，生物技術(shù)藥物以效果好、副作用小、毒性較低、安全性高而受歡迎。隨著政府對生物技術(shù)藥物研發(fā)和推廣的支持，傳統(tǒng)中藥企業(yè)與新興生物技術(shù)制藥企業(yè)的結(jié)合不斷加快。
今年以來，*味（002219）聯(lián)手美國Apexigen公司就針對血管內(nèi)皮生長因子受體2（VEGFR2）的人源化兔單克隆抗體APX004在中國的*許可與商業(yè)化事宜進行洽談；以嶺藥業(yè)（002603）全資子公司北京以嶺生物工程技術(shù)有限公司對激素類和抗腫瘤藥物的涉足也不斷加速。中藥企業(yè)對生物技術(shù)業(yè)務(wù)的介入正有不斷加速之勢。
中國醫(yī)藥企業(yè)管理協(xié)會會長于明德在接受中國證券報記者采訪時表示，目前生物技術(shù)藥物前景zui被看好，已成為醫(yī)藥市場的發(fā)展趨勢。生物技術(shù)藥物中的基因工程藥物、細(xì)胞工程藥物、免疫工程藥物等具有廣闊前景，但在我國當(dāng)前階段的研發(fā)過程中尚不能全面鋪開，因此許多藥企主要以基因、疫苗、單克隆抗體的研發(fā)創(chuàng)新為重點。
已出臺的《醫(yī)藥工業(yè)“十二五”規(guī)劃》和《“十二五”國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》對生物技術(shù)藥物的發(fā)展和扶持都有明確闡述。中國醫(yī)藥工業(yè)科研開發(fā)促進會人士也表示，未來5年藥品銷售將保持3%-6%的增速，而生物技術(shù)藥物的銷售收入有望連續(xù)保持15%以上，未來將是全部藥品銷售收入增速的2倍以上。預(yù)計到2020年，生物技術(shù)藥物將占全部藥品銷售收入比重的三分之一以上。
不過有券商醫(yī)藥行業(yè)研究員指出，盡管中藥企業(yè)受制于轉(zhuǎn)型壓力紛紛介入生物技術(shù)制藥領(lǐng)域，但由于生物技術(shù)藥物價格較高以及推廣問題，對業(yè)績的短期影響應(yīng)謹(jǐn)慎看待；同時，許多中藥企業(yè)對生物制藥企業(yè)的收購付出了高溢價的代價，也值得警醒。
